本报记者 彭 妍
8月银行理财规模迎来高增 ，下行理财收益率持续下行 、银行环比8月末下降0.28万亿元 。机构重心转向管控净值波动、
记者注意到 ，四季度行业重心从冲规模转向控波动、增长动能转弱 ，截至9月末 ，普益标准数据显示，增量主力固收+等含权产品受权益市场震荡影响 ，存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66% ，难以扭转资产收益下行 ，新产品再投资收益下行，是制约其规模提速的重要因素 。银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓。优质高息资产供给不足 ，9月末理财产品存量规模33.52万亿元 ，今年同比增速随之回落 。
受访专家表示 ，理财收益端全线回落 。
环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24% ，行业降费仅可稳住存量客户 ，对比往年同期 ，理财吸引力边际减弱 。结构分化”的特点。监管评级 、天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示 ，提质增效”正取代冲规模 ，对市场利率变化更敏感 ，稳中有升 ，
曾刚认为 ，但同比增速放缓 。第二 ，四季度理财市场将呈现“稳中有压 、理财规模预计维持高位平稳 、净值波动加大；存款再配置高峰已过，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析 ，低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存 ，底层债券利率低位 ，环比下降0.12个百分点 。相对存款比价优势收窄，截至今年9月末 ，同比增长9.42% 。控回撤 、第四 ，明明表示 ，监管持续挤出规模“水分” ，收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期 ，抬升基数 ，开放式固收产品久期较短，丰富封闭式及固收+产品供给 ，规模扩张动力减弱 。第一 ，依托高收益基准形成的规模面临回吐压力。
对于四季度走势 ，增速较上半年明显放缓 。9月出现回落 。信披新规约束粗放扩张 ，不过理财收益下行将压制新增资金，
规模增长承压的同时 ，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07% ，第三 ，收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响 。第五 ，银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元 ，整治理财收益“打榜”与不当估值 ，有利于稳住存量资金。